事件:4月21日，紫光国威发布21年年报，21年营收53.42亿元，净利润19.54亿元，4月26日，紫光国威发布22年一季报一季度营收13.41亿元，归母净利润5.31亿元公司21年毛利率为59.48%，Q1 22年毛利率为63.89%芯片发力，盈利能力在提升分产品来看，2021年，公司智能安全芯片业务收入16.64亿元，毛利率31.17%，专用集成电路收入33.64亿元，毛利率77.20%，水晶组件营收2.71亿元，毛利率20.82%分地区来看，2021年，公司国内业务收入50.07亿元，毛利率62.03%，海外业务收入3.35亿元人民币，毛利率27.78%子公司表现良好2021年，深圳国威营业收入33.65亿元，净利润18.31亿元同心微电子营业收入13.82亿元，净利润0.55亿元20年公司销售费用2.44亿元，管理费用2.23亿元，财务费用0.19亿元，R&D投资6.32亿元，年末存货12.23亿元(专用芯片空间充足，且2021年专用芯片产业链需求爆发，整体产能承压公司积极协调资源，基本保证了主要订单的交付，并于2021年底新增检测生产线场地，进一步扩大自身检测能力预计Q2将在22年后被完全释放在专用FPGA领域，公司是市场上品种最全，客户覆盖面最广，市场份额最大的供应商，综合竞争力强在智能芯片领域，公司产品为移动通信，金融支付，物联网，车联网等多个应用领域提供安全保障，行业地位进一步巩固2021年，公司二代居民身份证，电子旅行证件等证照产品供应稳定，身份识别安全产品相关新应用项目正在积极推进，公司在国内银行IC卡芯片市场份额进一步提升，同时积极拓展海外市场，作为可转债支持的中长期投资项目，车载控制芯片目前进展顺利，整车规级安全芯片方案已在多家整车企业批量商用盈利预测预计2022年至2024年归属于我公司母公司股东的净利润分别为30.78亿元，40.97亿元和50.65亿元，每股收益分别为5.07元，6.75元和8.35元参考公司历史估值和可比公司平均估值水平，给予公司2022年动态PE区间40—45X，对应合理价值区间202.80—228.15元，评级为优于市场风险提示客户拓展低于预期，产能释放低于预期
免责声明：该文章系本站转载，旨在为读者提供更多信息资讯。所涉内容不构成投资、消费建议，仅供读者参考。
